据彭博社报道，中国的经济放缓在7月有所加深，原因是房地产下滑加剧和疫情封锁持续，在这两个拖累因素存在的情况下，意外降息不太可能扭转局面。
7月份的零售销售、工业产出和投资都有所放缓，没有达到经济学家的预期。调查显示，16-24岁人群的失业率攀升至19.9%，创下历史新高，让共产党头疼不已，因为它正准备在未来几个月召开一次重要的大会，预计将使习近平主席获得打破先例的第三个任期。
澳新银行集团有限公司的大中华区经济学家Raymond Yeung说：“7月的经济数据非常令人震惊”，“当局需要提供从房地产到Covid政策的全面支持，以阻止经济进一步下滑”。
这些数据表明中国企业和家庭的信心危机，随着全球对从苹果iPhone到奢侈品的需求受到冲击，这给世界经济增加了另一个威胁。与此同时，随着铁矿石和铜等大宗商品价格的暴跌，国内外都感受到了日益恶化的房地产低迷。
由于投资者吸收了令人失望的数据和意外的降息，中国的债券飙升，离岸人民币走弱。随着悲观的消息在金融市场上的传播，整个亚洲的股票涨势降温，大宗商品暴跌，美元上涨。
中国的领导层已经排除了大规模的刺激措施，并发誓要继续执行其严格的 “零容忍 “政策，要求当局在发生重大疫情时关闭企业并封锁人口——就像现在度假胜地海南的情况。这使今年余下时间的增长前景变得暗淡，经济学家将其进一步下调至4%以下。
中国央行将一年期和七天期贷款利率均下调10个基点，经济学家称此举影响不大，因为信贷控制已使家庭和企业不愿借款。7月份的新增信贷增长速度是至少2017年以来最慢的。
ING Groep NV的Iris Pang说：“降息表明整个经济陷入困境。”她补充说，家庭因项目未完成而抵制抵押贷款的浪潮使家庭对买房感到紧张，减少了抵押贷款利率下降的影响。
经济放缓（始于3月，因为几十个城市的当局实行封锁以控制冠状病毒的爆发）已经蔓延到德国和韩国等主要经济体，因为中国对制成品的需求下滑。
野村控股有限公司表示，下半年的增长将受到清零政策、房地产市场下行以及全球经济疲软导致的出口可能放缓的明显阻碍。
“北京的政策支持可能太少、太晚，而且效率太低，”由陆挺领导的经济学家在一份说明中写道：“我们认为市场对下半年的增长过于乐观，我们预计未来几周会出现新一轮削减增长预测的情况。”
习近平和共产党的最高领导人对经济增长做出了悲观的评估，但在7月份的一次关键政策会议上没有宣布新的刺激政策。领导层私下里承认，该国5.5%左右的年度增长目标是无法实现的。
总部设在北京的咨询公司Plenum的经济学家陈龙说，中国当局正在努力做一件他们二十多年来没有做到的事情：在不依赖房地产繁荣的情况下振兴经济。
他说：“如果北京真的要推动一个新的信贷周期，他们必须放松很多。”
到目前为止，政策制定者没有对房地产开发商进行大规模的救助，并对该行业的投机行为重复了鹰派的语言。NatWest Group Plc的首席中国经济学家Liu Peiqian说：“需要对房地产行业进行更大幅度的放松”，并放宽Covid政策以改善人们的情绪。”
习近平和其他高级官员预计将聚集在北京附近的一个海滨度假胜地参加年度务虚会，因此不太可能在短期内宣布任何刺激性政策。讨论的重点可能是即将召开的共产党大会上的人事变动。
彭博社的经济学家说：“中国7月活动的大幅下行惊喜表明，经济在6月仅有短暂的重新开放驱动的反弹后失去了动力。”
“最令人惊讶的发展是投资的放缓（表明房地产市场的动荡带来了比预期更严重的拖累）。在7月信贷极度疲软之后，这些数字支持了中国人民银行的降息决定——我们认为央行还没有结束。”
北京提振经济的尝试主要集中在鼓励地方政府借款资助基础设施。这些努力在7月份取得了一些成功，但投资规模不足以弥补住房投资的大幅下降。
7月份，住房不景气的情况进一步恶化，销售量同比下降超过28%，价格连续11个月下降。这正在波及中国的工业部门，7月份的月度钢铁产量达到2018年以来的最低点。
数据中的一个亮点是削减购置税后汽车生产和销售的强劲增长。中国7月份的出口也很强劲，打破了人们对出口放缓的预期。
但有几个数据对中国的长期增长有影响，包括青年的高失业率。与中国同行相比，外国公司的利润受到的冲击更大，今年前七个月，新项目的投资比上年同期减少了4%以上。
中国地方政府已经发行了大部分被分配用于基础设施支出的债券，导致一些经济学家警告说，除非宣布更多借款，否则年底前将出现“政策悬崖”。尽管中国政府已经暗示可能会批准更多的债券，但它还没有提供任何具体的信息。
以汪涛为首的瑞银集团经济学家在一份说明中写道：“下半年经济复苏的道路将是颠簸和不确定的，这取决于Covid和相关政策，房地产市场的发展，以及外部增长的力度。鉴于7月增长低迷，我们目前低于共识的增长预测面临一些下行风险。”
美中快报 
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