中国人民银行正在推进一个5000亿元的互换机制，允许证券、基金和保险公司通过此机制获取流动资产用于购买股票。

北京时间周四（10月10日）中国人民银行在其网站上宣布，决定创设“证券、基金、保险公司互换便利（Securities, Funds and Insurance companies Swap Facility，简称SFISF）”，支持符合条件的证券、基金、保险公司以债券、股票ETF、沪深300成分股等资产为抵押，从人民银行换入国债、央行票据等高等级流动性资产。首期操作规模5000亿元，视情可进一步扩大操作规模。即日起，接受符合条件的证券、基金、保险公司申报。

这个相当于706亿美元的机制是上个月末由中国人民银行行长潘功胜引入的更广泛刺激方案的一部分。在详细介绍刺激方案的新闻发布会上，潘功胜表示，互换机制将“显著提高这些机构的融资能力和增加股票持有量。”

央行在周四的声明中补充说，目前已开始接受申请，并且未来可能会扩大该机制的规模。

自从潘功胜宣布包括鼓励更多家庭购买和消费支出的措施在内的刺激方案组合以来，中国股市经历了过山车般的起伏。

政策推动引发了对进一步政府刺激的希望，并导致股价历史性上涨，随后在周三由于国家发展计划简报未能达到市场预期而急剧下降。

为了安抚投资者，政府在周三宣布财政部将于周六召开新闻发布会，公布旨在支持经济的逆周期政策。

尚不清楚央行的最新举措是否能提升市场情绪，但专家和中国媒体最近表示，这项新工具不会扩大货币供应。

从接近央行人士处了解到，互换便利不是直接给钱，不会扩大基础货币政策规模。现行人民银行法规定，央行不得直接向非银金融机构提供贷款。证券、基金、保险公司互换便利采用的是“以券换券”的方式，既提高了非银机构融资能力，又不是直接给非银机构提供资金，不会投放基础货币。