美国总统唐纳德·川普在竞选时承诺要治愈他所说的美国经济疲软问题。然而，在他第二任期开始仅一个多月后，他开始暗示这种“治疗”可能会带来痛苦。

政府仍在向美国人描绘一个即将到来的黄金时代。然而，在疯狂的一周中——伴随着一系列关税政策的出台和逆转，引发了全球贸易战和股市大幅下跌——基调发生了一些变化。

“可能会有一点动荡，但我们对此没有问题，”川普周二在国会表示，他为自己计划实施的近一个世纪以来最大规模的关税增加辩护，旨在为美国竖起保护主义壁垒。到了周五，财政部长斯科特·贝森特（Scott Bessent）则辩称，全球最大经济体需要一些“排毒”措施，以减少对公共支出的依赖。

随着川普大力推进他的议程，他正面临一些不久前看起来并不那么棘手的冷酷现实。通胀不会轻易平息，尤其是总统决心在撤回部分早期关税的同时，继续加征新关税。消费者和投资者正变得焦虑，经济似乎容易受到放缓的影响。

这位曾经以股市表现来衡量自己政绩的总统，现在对这些担忧不屑一顾。在他向国会发表讲话的几个小时前，标普500指数跌至大选后的低点，因为川普对加拿大和墨西哥的贸易战威胁变成了现实。周五收盘时，该指数进一步下跌。国债本周也下跌，不过油价下跌——为更便宜的汽油带来希望——是一个亮点。

“甚至不看市场”
川普传达的信息是，任何短期的痛苦都值得，因为这将使制造业回归美国。“我甚至不看市场，因为从长远来看，美国会因为这里发生的事情变得非常强大，”他周四在白宫表示。

“华尔街的人需要一段调整期，”保守派智库传统基金会的研究员EJ·安东尼（EJ Antoni）说。“实施关税并不意味着天要塌下来。”

贝森特在本周早些时候表示，政府的重点不是华尔街，而是普通民众。在那里，本周最重要的经济数据——周五的就业报告——呈现出复杂的局面。就业人数增加了15.1万，虽然足够稳健，但略低于预期，而失业率则上升至4.1%。

川普曾授权埃隆·马斯克（Elon Musk）建议削减联邦官僚机构的工作岗位，他在2月份的报告中指出工厂就业人数有所增加。“劳动力市场将会非常好，但它将提供高薪的制造业工作，而不是政府工作，”总统说。

白宫国家经济委员会主任凯文·哈西特（Kevin Hassett）表示，政府经济计划的下一步将推动进一步的收益。“我们必须通过减税法案，并让放松管制的列车继续前进，”他周五告诉彭博电视台。“我们将减少政府就业和政府支出，并增加制造业就业。”

然而，有大量迹象表明，美国工业——从小公司到福特汽车公司（Ford Motor Co.）等巨头——对贸易战感到担忧。如果贸易伙伴进行报复，正如他们所威胁的那样，征收自己的关税，这将损害美国出口商，贸易战可能会升级。不断增加的不确定性可能不会鼓励招聘或投资。

川普最初在2月份承诺对加拿大、墨西哥和中国征收关税，但随后推迟了对美国邻国的关税。本周，他让最后期限过去，并对加拿大和墨西哥征收25%的关税，随后匆忙提供豁免，首先是汽车行业，然后是他第一任期谈判达成的《美墨加协定》（USMCA）下的所有贸易。川普还将中国关税税率提高了一倍，至20%。

“可能会被赶出去”
很少有行业面临比汽车行业更大的转变，而在三大汽车制造商的老板向川普提出上诉后，他们获得了喘息的机会。但他只给了他们一个月的时间来重新安排已经建立了多年的北美供应链。更重要的是，川普警告说，进一步的延迟是不可能的，尽管汽车公司也将受到其他一系列措施的打击。

助手们正在淡化期望。“他真的不喜欢‘豁免’这个词，”哈西特周五告诉记者。“如果我走进去提议豁免，我可能会被赶出办公室。我们拭目以待。”

汽车公司和其他行业的下一个挑战是3月12日开始的25%的钢铁和铝关税，这将再次扰乱供应链。4月，最全面的措施将生效。其中一组是所谓的“对等关税”，美国将对所有国家征收，税率等同于它们自己的贸易壁垒。另一组将针对特定产品，从汽车、半导体到木材和铜。

“大掠夺”
根据曾在拜登政府经济顾问委员会任职的希瑟·布希（Heather Boushey）的说法，川普疯狂的贸易战可能会分散美国人对其他即将出台的政策的注意力，这些政策将不成比例地帮助富人。她列举了共和党人推动减税、削减政府机构人员和支出的努力。

“这完全是混乱，我每天都担心这种混乱是为了分散我们对美国大掠夺的注意力，”布希说。“他们有一个非常明确的计划，这将要求削减对医疗补助和其他重要项目的支持。”

在削减支出的同时，川普正在寻找新的收入来源以抵消减税，而关税是计划的一部分。“总统认为，如果我们能用关税收入取代所得税收入，我们就能让每个人都过得更好，”哈西特说。

所有这些都为一个月后的另一场摊牌奠定了基础，这将再次考验消费者、企业和投资者对更广泛贸易战的承受能力。

上个月为彭博新闻进行的一项哈里斯民意调查发现，近60%的美国成年人预计川普的关税将导致价格上涨，44%的人认为这些关税可能对美国经济不利。根据彭博对财报电话会议记录的分析，标普500公司在季度财报电话会议中提到关税的次数达到了创纪录的700次。

能够缓解一些日益增长的经济焦虑的一件事是降低利率，但美联储官员表示，他们不太可能在一段时间内采取行动。他们希望得到更多确认，通胀正在朝着2%的目标下降，并有更多时间评估川普的政策将如何影响经济。

周五在纽约的一次活动中，美联储主席杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）——他在更多硬数据出炉之前一直谨慎地保持不承诺——表示经济基本处于良好状态，但承认“不确定性水平升高”，尤其是在贸易方面。

在经历了过山车般的一周后，鲍威尔对美联储目前所做工作的描述可能会引起许多美国人的共鸣。“当我们解析传入的信息时，”他说，“我们专注于将信号与噪音分开。”（点击这里看原文）