加州房地产市场正面临一波未售房屋积压。房地产平台Compass的首席经济学家迈克·西蒙森（Mike Simonsen）在X平台发文称，目前加州市场上的未售独栋住宅数量比去年增加了37%，达到了自2018年以来未见的水平。

为什么重要？
这波未售房屋的激增，凸显了加州房地产市场日益严峻的挑战，而可负担性问题早已是该州的老大难。

背景信息
加州未售房源的数量多年来一直在增长，但2025年这一趋势变得更加明显。

西蒙森提出疑问：为什么这种现象此时在加州发生？

他指出，虽然佛州、德州和亚利桑那州等地也出现库存增加的现象，但这些地区的原因较为明确，因为它们当前正面临跨州迁入人口减少的问题。

而加州早就经历“净迁出”（即迁出人数多于迁入），但未售库存直到最近才开始快速上升。

西蒙森并未直接给出个人解释，但分享了网友提出的两种合理假设：

1. 加州就业市场“恶化速度快于其他地区”；
2. 多项“需求端补贴项目”将在今年结束。

这些“补贴项目”很可能指的是政府为购房者提供的相关费用补贴，对房价高企的加州尤为关键。

加州房屋保险市场也面临新风险
加州州长加文·纽森（Gavin Newsom）在2024-25年度州预算提案中，削减了12亿美元的住房相关项目资金。

Realtor.com在5月的报告中也指出，2024年4月加州活跃房源超过64,900套，比去年同期激增50%，远高于全国平均的31%增长幅度。

报告认为房价过高是主要原因——加州房屋中位价是典型家庭年收入的8倍。

观点声音
房地产数据初创公司Reventure App的创始人兼CEO尼克·格利（Nick Gerli）对Realtor.com表示：“考虑到一些加州市场库存同比增长超过50%，未来12个月内房价增速大幅放缓是非常现实的预期。”

接下来可能发生什么？
据Realtor.com报道，一些房地产分析师正在观察：未售库存的激增是否会对加州房价形成下行压力，导致房价停滞甚至下跌。（点击这里看原文）