在刚刚过去的复活节周末，伊朗战事出现一系列重大进展——美军战机被击落、敌后惊险救援，以及针对大学和石化设施的打击——但周一开盘时，交易员却显得犹豫不决。

标普指数与原油价格开盘几乎未变，随后在早盘小幅上扬。市场似乎在“观望时间耗尽”。甚至看起来像是一场三方对峙：川普、伊朗，以及市场本身，彼此等待对方先“眨眼”。

周日晚间，Axios报道称，来自巴基斯坦、埃及和土耳其的调解人正做最后努力，试图促成协议。一名白宫高级官员向NBC表示，45天停火是“众多讨论选项之一”，但川普尚未批准该方案。然而到周一早上，伊朗外交部发言人埃斯梅尔·巴加伊（Esmail Baghaei）称短期停火“毫无逻辑且不可接受”，表示在没有保证不再遭受打击的情况下同意停火，“任何理性的人都不会这么做”。

目前尚不清楚巴加伊是否特指这项45天停火方案。但欧亚集团高级石油分析师Gregory Brew称伊朗的反应“并不意外”。

他在X平台写道：“伊朗没有动力为短暂喘息放弃（霍尔木兹）海峡的控制权——尤其是在美国正向该地区部署更多军事资产的情况下。”

尽管围绕停火的讨论不断，有一点已很明确：双方都在失去时间。周末期间，川普为伊朗设定了第四个谈判期限——美东时间周二晚8点。这次延期伴随着措辞激烈的威胁，称将“彻底打开该海峡”，并警告若无法达成协议，将打击伊朗的发电厂和桥梁。人道组织警告，攻击民用基础设施将构成战争罪，伊朗副外长也援引《日内瓦公约》提出类似指控。

与此同时，伤亡持续增加。伊朗国家媒体称，美以联合空袭袭击德黑兰一所大学及两座石化工厂，造成至少25人死亡，其中包括6名儿童。以色列表示，其打击了位于阿萨卢耶的南帕尔斯石化设施，该设施约占伊朗石化产量的50%。另一边，伊朗导弹袭击海法一处居民区，造成4人死亡，其中包括一名受伤的婴儿。

而只要霍尔木兹海峡持续处于“实际关闭”状态，能源危机就会加剧。目前美国原油价格约为每桶111美元，几乎是年初的两倍。周一，两艘卡塔尔液化天然气运输船试图驶离海峡，但随后折返，凸显该水道的紧张局势。标普全球市场情报数据显示，复活节周末仅有35艘船只通过海峡，虽较战后几周几乎停滞的情况有所回升，但仍远低于2月28日战事爆发前每日150艘以上的通行水平。

资深石油分析师Tom Kloza表示，运输量增加并不意味着危机缓解：“你会看到一些人开始尝试运输，愿意承担风险，或通过各种渠道获得某种保证。”但全球供应仍远低于每日约1.04亿桶的需求水平。“船体仍有漏洞，”他说，“流失的石油仍多于新增。”

他指出，油价若要回落至每桶100美元以下，不仅需要停火，还需要供应真正恢复——包括从海峡以及沙特延布港恢复接近战前的出口量。

“这还需要很长时间，”他说。

在此之前，Kloza预计油价将持续震荡上行，并随着每一条新闻剧烈波动：“有些日子只是表面划痕，而有些日子就像血管爆裂。我们还没到需求被破坏的程度。”

一个可能打破僵局的因素是：川普计划在美东时间下午1点召开新闻发布会，名义上是介绍飞行员救援情况。市场将密切关注他对谈判进展的任何暗示。（原文）