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5月美国通胀升至4.2%，能源价格持续推高物价

《华尔街日报》报道，美国5月份通胀率升至4.2%，创下三年来新高。推动通胀回升的主要原因是伊朗战争导致能源价格上涨。不过，除能源外，其他商品和服务价格上涨压力相对温和。

主要数据

美国劳工部周三公布：

  • 5月消费者价格指数（CPI）同比上涨 4.2%
  • 高于4月的 3.8%
  • 创下自2023年4月以来最高水平

经济学家认为，当前这轮通胀反弹主要由能源冲击驱动，如果霍尔木兹海峡局势不进一步恶化，5月很可能成为本轮通胀的高点。

核心通胀仍较温和

剔除食品和能源后的核心CPI：

  • 同比上涨 2.9%
  • 略高于4月的2.8%
  • 符合市场预期

这表明美国通胀压力目前仍主要集中在能源领域，而非全面蔓延。

油价成为最大推手

劳工部表示：

5月份CPI月度涨幅中，超过60%来自能源价格上涨。

具体来看：

  • 能源价格月增3.9%
  • 汽油价格月增7%
  • 汽油价格同比暴涨40%以上

受伊朗战争影响，美国全国平均汽油价格5月底一度达到：

每加仑4.56美元

创下四年来最高水平。

目前已回落至约4.15美元。

通胀增速有所放缓

虽然同比通胀创下新高，但月度涨幅出现降温：

  • 3月：0.9%
  • 4月：0.6%
  • 5月：0.5%

显示能源价格上涨最猛烈阶段可能已经过去。

核心通胀月增：

  • 4月：0.4%
  • 5月：0.2%

低于市场预期。

RSM首席经济学家Joe Brusuelas表示：

“我认为我们正在接近本轮通胀高点。”

但他警告：

  • 高油价对其他商品价格的传导效应仍会持续
  • AI投资热潮导致供应链瓶颈
  • 这些因素未来仍可能推高通胀

哪些东西变贵了？

上涨：

  • 汽油 +7%
  • 机票 +2.7%

下降：

  • 汽车保险 -1.7%
  • 处方药 -0.9%
  • 新车价格 -0.3%

此外：

  • 食品
  • 住房
  • 服装

价格涨幅均有所放缓。

工资追不上物价

另一份劳工部报告显示：

美国实际工资（扣除通胀后）连续第二个月下降。

5月：

  • 名义工资上涨
  • 但通胀上涨更快

结果：

  • 实际时薪同比下降0.7%
  • 4月下降0.3%

意味着普通家庭购买力正在缩水。

租金、食品和汽油成本上涨速度超过收入增长。

经济学家警告：

这可能拖累未来消费和经济增长。

美联储面临新难题

对于即将上任的美联储主席凯文·沃什（Kevin Warsh）而言，这份报告压力不小。

美联储目前面临三重通胀来源：

  1. 关税影响
  2. 伊朗战争引发能源价格上涨
  3. AI投资热潮推高需求

年初市场原本预计今年会降息。

但随着通胀重新抬头，交易员已经开始押注：

美联储今年不仅不会降息，甚至可能重新加息。

简要解读

这份报告释放三个重要信号：

第一，伊朗战争已经开始冲击美国经济。

最直接表现就是油价上涨，带动整体通胀回升。

第二，美国并未出现全面恶性通胀。

核心通胀仅2.9%，说明大多数商品价格仍相对稳定。

第三，美联储降息预期正在快速消退。

如果油价继续维持高位，甚至再次上涨，美联储可能被迫维持高利率更长时间，甚至重新考虑加息。

对于普通美国家庭来说，最大的感受可能不是统计数字，而是：

加油更贵了，而工资增长却跟不上物价上涨的速度。