抵押贷款利率高企及对宏观经济的担忧，导致至关重要的春季楼市开局疲软。

全美房地产经纪人协会（NAR）数据显示，经季节性调整后，三月成屋销量环比下降5.9%至402万套（年化水平），创2009年以来同期最低纪录。销量较2024年同期下降2.4%，全美四大区域均现环比下滑。其中房价最高的西部区域跌幅超9%最为惨烈，但得益于落基山脉各州就业强劲带来的交易活跃，该区域成为唯一同比正增长地区。

由于此项统计以过户量为准，实际签约多发生在1-2月——彼时30年期固定抵押贷款平均利率持续高于7%。据Mortgage News Daily数据，该利率直至2月20日才稳定回落至7%以下。

NAR首席经济学家劳伦斯·尹指出：”高利率导致的 affordability（可负担性）问题令三月楼市持续低迷。当前住宅流动性处于历史低位，可能对社会经济流动性产生不利影响。”

值得注意的是，销量下滑与待售房源激增形成反差。三月末待售住宅达133万套，同比增加近20%。按当前销售速度相当于4个月库存量，仍低于买卖平衡市场6个月的标准值。

库存增加与销售放缓开始抑制房价涨势。三月成屋销售中位价达40.37万美元，虽创同期新高但同比仅增2.7%——该涨幅自去年12月以来持续收窄，当前为8个月最低水平。尹特别强调：”与股债市场形成鲜明对比，住宅房地产财富持续创新高。美联储资金流数据显示，52万亿美元房地产估值意味着房价每上涨1%，全美家庭资产负债表就增加超5000亿美元。”

三月首次购房者占比32%，与2024年同期持平，仍低于历史均值40%。全现金交易占比从28%降至26%，但投资者占比稳定在15%。

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